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图3：沪深300高股息组合和中证500高股息组合的超额收益，以及股息率因子的风险溢价来源：wind，长盛基金量化投资部上文分析表明，红利股投资在近年来的超额收益，存在多个方面的逻辑支撑。那么，今后红利股投资将会呈现哪些发展趋势？我们试图从投资工具和投资策略两个角度进行探讨。

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不过，值得注意的是，由于创业板采取的是市场化定价，个股发行价格差异巨大，这也导致以打新绝对收益来看，并不是涨幅越大收益越高，比如涨幅最高的金亚科技，若打新者以当日收盘价卖出，打新绝对收益只有1.185万元，甚至略低于平均打新收益1.26万元，而涨幅不高的红日药业则有2.325万元的打新收益，排在28只个股之首。

与此同时，“175号文”还指出“积极引导部分机构转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等”。对此，中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛认为，允许有条件的合规机构转型网络小贷和助贷机构，“要知道网络小贷可不再是信息中介而是信用中介了，这是官方第一次为P2P网贷转型打开了信用中介的口子，这一条值得期待。”

什么叫企业服务？是通过持续稳定的运营来为企业客户创造价值，这对阿里是一个命题，这个命题的答案现在用“阿里巴巴商业操作系统”来表达，背后的意义是基于阿里巴巴商业生态，围绕着业务、生意来展开的运营模式。所有的事情看起来眼花缭乱，其实很简单。一个卖饮料的商家，跟阿里巴巴商业操作系统发生的关系，一定跟一个卖口红的不一样。但本质又是一样的，本质是什么？是通过阿里巴巴商业生态，有没有获得更多新客？这些新客从哪里获得？是真的新客吗？业务增长不够快，怎么分析？是因为产品不行，还是因为营销不到位？

报告称，有34.6%的居民预期下季度物价将“上升”，48.8%的居民预期“基本不变”，其余居民预期“下降”或“看不准”。整体看，物价预期指数为65.4%，比上季度上升3.4个百分点。对于下季度房价，29.3%的居民预期“上涨”，50.3%的居民预期“基本不变”。